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对资金利润率计算方法的思考

文章出处：网责任编辑：作者：人气：-发表时间：2019-12-28 21:19:00

资本金利润率是总结和评价企业经营成果的一项主要经济指标,据以衡量投资者投入企业资本金的获利能力。资本金利润率计算公式,在各行业财务制度中规定为：

资本金利润率一资本金总额×10%

上式中的“资本金总额”,笔者理解是指各项资本金在某一时点的余额。而利润总额,则是某一时期实现利润的累计发生额。前者为静态数,后者为动态数。将动态数与静态数相比,似乎不相配比。如果资本金在年内有增减变化,以此方法计算的资本金利润率就不能正确反映资本金的获利能力。

例1:假设某公司199X年资本金年初余额为4000万元,同年10月新增资本金3000万元,年末余额为7000万元,年平均余额为4625万元;当年实现利润总额925万元。资本金按年末余额计算,资本金利润率=925÷7000×100%=13.21%; 资本金按平均余额计算,资本金利润率925÷4625×100%=20%.前者低于后者,虚降了资本金的获利能力。因此,笔者主张,计算资本金利润率所用的资本金,应采用平均余额。其计算公式为：

资本金利润率=利润总额÷资本金平均余额X100%

资本金年平均余额=(年初余额+1-11月的月末余额×2+年末余额)÷24。

何谓资本金?《会计辞典》(卖清浩、徐政且主编,上海人民出版社出版)第539页“资本”词目中解释为:“企业的资本总额一般等于其资产总额减去负债总额和盈余(即留存收益)后的余额。”按这个解释,盈余公积和未分配利润不属“资本金”范围

从货币时间价值理论讲,前期的利息是计算后期利息的“本金”。由此推论,基期的盈余公积和未分配利润也是报告期的“资本”。所以,将基期的盈余公积和未分配利润算作资本金计算资本金利润率也是有理的。但不能将报告期发生的盈余公积和未分配利润计入当期的资本金,否则会虚降资本金利润率,不能正确反映资本金的获利能力。

例2:设某公司199X年在利润分配前,所有者权益合计数一直是5000万元,利润分配后,增加盈余公积和未分配利润250万元,期末所有者权益合计5250万元;当年实现利润总额1000万元。按原所有者权益合计数5000万元计算,资本金利润率=1000÷5000

×100%=20%;按期末所有者权益合计数计算,资本金利润率1000÷5250X100%=19.05%后者低于前者虚降了资本金的获利能力。由此可以说明,按期末所有者权益合计数计算资本金利润率是不妥的

如果对“实收资本”(或“股本)和“资本公积”按平均余额计算,对“盈余公积”和“未分配利润”按期初余额计算,这对计算报告期的资本金利润率虽然合理,但显得繁琐。因此,笔者主张,计算资本金利润率所用的资本金,以不含盈余公积和未分配利润为宜,但应包合“资本公积”,因为“资本公积”基本上都是投资者投入的,捐赠性的是极小数。如果只以“实收资本”或“股本”计算,就会虚大资本金利润率,不能正确反映“投资人数投入企业资本金的获利能力”

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