引言

  杜邦分析法最早是由美国杜邦公司财务经理唐纳德森于1919年创建并使用，故名为杜邦分析法。杜邦分析法作为一种比较具有综合性的财务总结方法，在现实中有着重大作用。这种方法在企业中被广泛应用，它将企业的净资产收益作为基点，资产净利率与权益乘数作为分支，用金字塔式结构图进行表现，对财务数据进行解读。运用这种方法，对企业内的业绩水平，绩效水平，盈利水平等各方面数据进行对比，对企业的运营进行合理的分析。这种方法在现行企业中应用颇广，具有很大的应用价值，对其进行合理的运用对于企业的统计，及之后的发展都具有重要作用。

  一、杜邦分析法广泛应用的原因

  首先杜邦分析法比较符合现代企业的管理目标，我国自改革开放以来企业的目标由原来的产值最大化变为之后的利润最大化，而随着市场经济的不断发展股东财富最大化也成了企业财务的目标。这样的变化就使得杜邦分析法的特点与企业的财务目标十分契合。

  此外杜邦分析法的财务分析具有全面化多样化的特点。杜邦分析法包含了比等多种财务分析手段包括数据比率，数据对比，综合性比较强，能够对财务报表中的各个数据精准的进行分析，对于权利净利率的评估分析比较综合。因此杜邦分析法在财务工作中往往能够使财务分析更加的全面，精准，这也是杜邦分析法在企业中发挥重要作用，收到大多数企业重视的原因。

 二、杜邦分析法的劣势

  诚然，杜邦分析法在财务工作中有着综合性强且比较全面的特点，但使却也存在有缺陷，在一定程度上限制了杜邦分析法的使用。

  首先杜邦分析法对现金流量的分析是处于忽视状态的，杜邦分析法中数据来源是企业的资产负债表、利润表、利润分配表，忽视了现金流量表。实际上现金流量对于企业盈利利润的及实验是比较精准全面的，投资等非企业盈利活动所取利润情况，相对于利润指标来说，对企业营业质量的反应更加的直接。现金流量是对于企业更为精准、更为全面的财务分析的重要补充。

  其次杜邦分析法的分析指标比较局限。在信息传播十分迅速的时代里，对于企业业绩影响起决定性作用的因素越发增多，客源、供应链、技术水平、人才等等，这些因素对于企业的作用越来越明显，而杜邦分析法，明显对于这样的因素是没办法进行统计分析的。

  对于短期指标过于重视，却比较容易忽视长期利益，杜邦分析法的核心指标受利润短期性影响比较明显，导致杜邦分析法比较缺乏对企业长远发展的眼光。在我国，市场经济不断深入，信息时代背景下企业的制度不断完善，经营状况也瞬息万变，故此企业在运营中务必要对与企业的长期利益进行重视。

  三、杜邦分析法的改进

  首先要在杜邦分析法进行财务工作的过程中引用现金流量表，引入现金流量表，可以得到企业现金流量来源、结构、数量等等书库，对于企业的经营绩效以及利润的获取能力进行有效的评估。加入现金流量表进行数据分析，计入权益现金报酬率，分解现金获利数据以及权益净利率，用金字塔式结构图进行逐级的分层展示，更 加全面的对于企业的综合业绩能力进行有效评估，弥补杜邦分析法的缺陷。对于现金流量表的引入，将核心指标有权益净利率转化为 权益现金报酬率，使企业的获利能力、获取现金能力更强。引进现 金流量表改进杜邦分析法后，现金净流量与净利润的比率得到企业净利率中现金净流量所占比重，提高企业获取现金的能力，现金流量包含企业的一段时间内的经营活动，以及投资等营利活动所产生的现金流量数额。

  引入现金流量表具有很明显的积极意义，首先，就目前的市场经济体制来说，企业的现金流量状态在很大程度上影响着企业的盈利以及偿还能力。企业的现金流量分析，对于企业的经营投资等活动的收益的判断都比较具有参考意义。实际上企业的现金流量状况 对于企业来讲十分重要，部分公司，报告上的营业利润比较客观但是现金流量却并不足，他们为增加账面利润，粉饰业绩水平，这样会导致资金链损毁，严重影响企业的现金流量，危害企业的正常运营。引入现金流量报表则可以对企业内的现金流量情况及时进行统计，对企业的未来做出合理的预算，促进企业的进一步发展。在引进现金流量报表后，杜邦分析法的分结构并为被破坏，只是加入了现金流量的统计分析从而更加的完善了杜邦分析法对于企业财务工作的正面作用。

  四、在改进杜邦分析法后对于财务风险的规避

  首先要灵活运用财务的杠杆效应，对资本利率的计算分析过程中，预知企业的盈利能力以及负债和偿还能力。当企业的税前利率比企业的负债利息率大使，可以减少资本投入增加财务杠杆系数。而反过来也是如此。企业可以根据自身定位按照经营活动的规律，安排负债以及偿还的时机，优化投资结构。最后一定要建立内部的稽核制度，财务部门对于企业来说十分重要，采购、保管、出资等不同的环节都应该进行分工，不能交由一处，使不同部门之间相互稽核，不止如此不定时抽查，严格盘点也是必要的。

五、结语

  改革开放以来，社会主义市场经济不断深化，伴随着科技发展，尤其是信息化的进一步发展，在这样的背景下，企业的发展面对着更多的决定性因素。传统的杜邦分析法，由于其自身的出现时代以及结构，已经不足以适应现代企业的发展，故此对于杜邦分析法务必是要进行改进的，现金流量表的引进可以很好的使杜邦分析法的缺陷做出弥补，规避一些由于财务统计漏洞，或者数据分析不足所造成的企业风险，企业管理者应该充分结合实际，合理的运用杜邦分析法，促进企业发展。