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杜邦分析法背景及其主要内容

文章出处：网责任编辑：作者：人气：-发表时间：2019-11-10 10:31:00

杜邦分析法，也被称为杜邦模型对企业的盈利能力，运营效率和风险承受能力与企业财务管理的效果进行综合评价水平的方法。

一、杜邦分析的历史背景

这是一份商业分析报告，来自一个名为法兰克·唐纳德森·布朗的小组。

1912年，杜邦公司销售人员（非金融哦）法兰克·唐纳德森·布朗，以证明公司运作的效率，使公司的管理，写了一份报告。报告中写道，“由该公司自己的利润赚来的钱进行分析，”他将拆解这个比例，三个方面的拆解可以解释后：

一。公司业务是否盈利；

(二)公司资产的使用效率；

3，公司没有债务风险;

本报告所反映的分析方法后来被杜邦公司广泛采用，被称为“杜邦分析方法”；从此，布朗年轻人也取得了长足的进步，成为CEO，嫁给白福梅，走上人生的巅峰，成为杜邦家族的女婿。

对于现代术语来说，"由公司自有资金赚取的利润率"是净资产收益率和净资产收益率。计算公式如下：

净资产收益率=总销售净利率X资产周转率X权益乘数

二、应用

采用杜邦分析法的主要思想是将roe逐层分解，直到最基本的问题得到反映，这也可以应用到其他财务指标分析中。

让我们首先解释ROE的这个指标。

净资产收益率代表了投资的股东回报，这意味着股东把资金投入到企业中，企业可以利用这些资金最终给股东带来多少回报。

企业的资金来源不仅是股东的投资，还包括银行等外部金融机构的贷款。这部分贷款是企业的负债，在还贷时还本付息，按还款顺序优先还贷。那么，企业获得的利润中的利息部分属于银行，因此，只有在扣除利息后，剩余利润才属于股东。

第二，分解ROE，如下所示：

具体使用该图：

如图1所示，该图的结构包括两个部分，名称，数据比较指数;指示器由彩色绿色部分表示的，从开始ROE，层分解;每个索引和相应的目标数据具有可比性企业数据垂直布置容易大小比较。用于比较的数据，当然，可能是两家公司，也可以是两年年前和同一家公司后的数据。

2。从利润增减两个方面比较销售净利率的差异。一般来说，利润=收入成本，因此影响利润的因素包括收入项目和成本项目，要比较两家公司的利润差异，需要分析是收入项目的差异还是成本项目的差异。

利润比的增加是将所有的收入项目（较少的主营业务成本）增加到主营业务收入；

降低了利润率，即由主营业务收入除以所有支出项目;

这两个比率加起来等于销售利润率。

利润与利润率的比率和利润率的比率可以进一步分解。

利润增幅比，这些项目代表了不同性质的企业的营业收入;主营业务收入代表获得日常业务过程中的收入;投资收益表示通过资本运作收购的业务;其他收入，定义为营业收入，较暴利的企业，这样的收入是不可持续的。

将上述收入除以主营业务收入，再看不同性质收入在企业中所占的比例，找出哪些收入对企业利润有贡献。当然，主营业务收入除以主营业务收入是没有意义的，所以这里的毛利润除以主营业务收入也是一样的。

利润减少率，将几项支出分别除以收入，并查看哪些费用导致利润减少。

最后综合判断，差的这两家公司的利润率，到底是要素收入的项目或成本因素物品;

3、总资产周转率

分为固定资产周转率和流动资产周转率，与总资产周转率正相关。

固定资产周转率可以比较两家公司固定资产的效率；

流动资产周转率，你可以比较这两家公司流动资产的流动性;

流动资产周转率又可分为应收账款周转率和存货周转率；

应收账款周转率代表企业销售信用政策和收集账户的能力。

存货周转率，存货代表生产的流动性;

4、权益乘数

股权乘数、产权率和资产负债率是衡量企业负债状况的三个指标；

比较这个指标的目的是看公司是靠借贷还是靠自己(股东投资)。

在一般情况下，债务成本比股权的成本较低，如果大量使用债务的公司，乘数高的股票，这将增加对股东的回报。与此同时，债务利息可以在税前加权平均资本成本相对较低，那么企业在投资项目的时候，相比于公司的低负债，将有更大的选择余地。

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