近十年来，中国的股票市场得到了迅猛的发展，投资人数剧增。截止到 1999年底，上海证券交易所和深圳证券交易所的上市公司达700余家，市价 总值2万亿元，流通股市值5000亿元。伴随着股票市场以及投资心理的不断成熟，上市公司的财务状况分析，作为投资者进行理性投资决策、经营管理者 确定经营战略的重要依据之一，而倍受关注。 

  目前，我国上市公司的财务状况是通过定期公布财务报告书来对外披露的。财务报告书包括财务报表和财务状况说明书，其中，财务报表主要包括三大基本财务报表——资产负债表、损益表、现金流量表，附表及报表附注。因 此人们主要是通过分析上市公司的财务报表来了解其财务状况的。人们在分析上市公司的财务报表时，主要是以财务报表中列示的多项财务数据为基础，计算整理出各种财务指标，并依据这些指标的值来进行分析，有时还要对这些指 标进行进一步的技术处理，然后再进行评价。

  同时，在对上市公司的财务状况进行分析评价时，不同的分析者因分析目的的不同，采用了不同的分析方法。目前，对上市公司的财务状况关心并进行分析的行为主体(个人或集团)大体可分为两类，这两类行为主体所采取的分析方法有所不同。一类是外部分析者(例如股权投资人、债权投资者、证券分析机构等)，他们是与公司有关的个人或集团。就当前来看，他们一般较少对公司的财务状况进行全面的分析，大多只是侧重某一方面的考察：或是获利能力，或是偿债能力等，所采用的分析方法大多是对同类公司的横向比较，运用的指标是依据公司的财务报表计算整理出的全部指标中的一部分；另一类是公司内部经营管理者(经理、财务人员等)，他们一般将公司看作一个系统，在进行各种财务指标分析的基础上，综合分析公司的整体运行情况，利用公司的历史资料较多，更为注重于将公司当前的财务状况与以往相比较。为什么会出现这一差别昵?其原因主要在于以下两个方面：

  其一，公司的外部分析者与内部经营管理者相比，二者分析公司的财务状况的目的不同。例如，外部分析者中，短期债权人通常比较关心公司的短期偿债能力，而公司的获利能力则不作为他们主要的考虑因素。对于长期债权人而言，由于其投资的回收期限较长，他们通常比较关心公司的获利能力以及未来收益前景，认为较强的获利能力及良好的发展前景，是公司能够按期支付利息和到期偿还本金的重要保证。除此之外，债权人还对公司的财务结构感兴趣。若上市公司的债权资本过多而股权资本过少，将会增加公司不能按时还本付息的风险，这对债权人而言是很不利的。至于公司的股权投资者，或者是准备向公司进行股权投资的主体，他们则更为注重公司的经营状况和发展潜力。公司的经营状况好，发展潜力大，股权投资者当前有利可图，或预期有较大的收益，才能刺激他们追加投资，或决定投资，以保证公司的发展：公司内部人士分析的目的，在于评价公司的综合财务状况，收入与费用是否合理，其发展趋势如何……进而改进财务和经营方面的各项管理，恰当地利用资源，以获得合 理的利润。这就要求全面考察公司的财务状况。

  其二，公司外部分析者与内部经营管理者相比，二者所接触到的公司财务信息有所不同。通常，公司外部分析者所接触到的公司的财务信息主要来源于 公司定期对外公布的财务报表。也就是说，他们只能运用公司财务报表的数据进行分析；而对于公司的内部经营管理者而言，除了财务报表以外，他们还可 以随时查阅公司不需对外公布的各项财务以及非财务数据，这使得他们可以更 为全面、细致地分析公司的财务现状和趋势。

  分析者的不同导致了他们所采用的分析方法的不同。当前，对公司财务状 况的分析方法，通过财务人员多年的实践与总结，业已形成了较为固定的形式与体系，主要分为三类：比率分析、综合分析和多期比较分析。在本章中，我们将分别介绍这三种方法。

  第二节 比率分析现今，计算和解释财务比率，即比率分析，被认为是财务分析的核心。在上市公司对外公布的财务报表中，列报了大量重要的财务数据，可以依据需要 计算出很多有意义的比率，这些比率涉及到公司经营管理的各个方面。针对于 不同的分析目的，分析者们会选取不同的财务指标，对公司财务状况的不同 方面加以分析，通常可以分为以下七类：

  一、对上市公司的盈利能力的分析盈利能力是公司获取利润的能力。对于上市公司而言，无论是其外部的股 权投资者、债权投资者，还是内部的经营管理者，都非常重视和关心公司的盈利能力。盈利能力，是公司财务状况优劣的决定性因素，是公司进一步发展壮 大的重要基础，将在很大程度上影响到股东、债权人和经营管理者的利益。可以说，在市场经济环境下，如果没有良好的盈利能力，公司是不可能长久的保持良好的发展态势的。